7月25日,保監會印發了《互聯網保險業務監管暫行辦法》,成為互聯網金融指導意見發布之后第一個落地的分類監管細則。暫行辦法對互聯網保險及其經營主體進行了定義;對互聯網保險的經營條件、經營區域、信息披露、經營規則、監督管理等方面提出明確的要求;同時,暫行辦法還對互聯網保險銷售過程中的宣傳和消費者提出了規范。

　　互聯網保險監管細則的落地速度和力度超預期:《互聯網保險業務監管暫行辦法》是7月18日互聯網金融指導意見出臺以來第一個落地的分類監管細則。保監會曾于2014年10月印發了《互聯網保險業務監管暫行辦法(征求意見稿)》,與之相比,新辦法對互聯網保險的支持力度超預期,如新的辦法在一定程度上放開第三方網絡平臺的權限,部分互聯網保險險種經營區域放開,允許保險機構在第三方支付平臺設立保費收入專用賬戶等。

　　明確經營主體、經營方式和經營規則,為行業規范發展提供依據:n 暫行辦法明確互聯網保險的經營主體為經保險監督管理機構批準設立,并依法登記注冊的保險公司和保險專業中介機構;保險專業中介機構是指經營區域不限于注冊地所在省、自治區、直轄市的保險專業代理公司、保險經紀公司和保險公估機構。利好第三方互聯網平臺銷售公司。

　　對于經營方式,暫行辦法,互聯網保險業務應由保險機構總公司建立統一集中的業務平臺和處理流程,實行集中運營、統一管理;除暫行辦法的保險公司和保險專業中介機構外,其他機構或個人不得經營互聯網保險業務;保險機構的從業人員不得以個人名義開展互聯網保險業務。

　　經營規則方面,暫行辦法明確投保人交付的保險費應直接轉賬支付至保險機構的保費收入專用賬戶,第三方網絡平臺不得代收保險費并進行轉支付,保費收入專用賬戶包括保險機構依法在第三方支付平臺開設的專用賬戶;保險機構應完整記錄和保存互聯網保險業務的交易信息,確保能夠完整、準確地還原相關交易流程和細節,包括產品宣傳和銷售文本、銷售和服務日志、投保人操作軌跡等,第三方網絡平臺應協助和支持保險機構依法取得上述信息;保險機構應防范假冒網站、APP 應用等針對互聯網保險的違法犯罪活動,檢查網頁上對外鏈接的可靠性,開辟專門渠道接受舉報,發現問題后應立即采取防范措施,并及時向保監會報告,中國保險行業協會依據法律法規及保監會的有關,對互聯網保險業務進行自律管理。

　　保險行業全面互聯網化,互聯網保險公司最為受益:我們認為監管暫行辦法的出臺,為互聯網保險業務開展過程中的經營方式、經營規則、責任劃分等提供了依據,將會促進傳統保險行業全面互聯網化。暫行辦法對保險機構和保險中介機構的經營范圍給出了明確界定,保險機構將承擔“核保、理賠、退保、投訴及客戶服務”等關鍵環節,保險中介結構不得代收保費并進行轉支付。總體來說,擁有互聯網保險牌照的保險機構將最為受益,目前取得互聯網保險牌照的保險公司包括眾安在線(阿里、騰訊、平安、攜程等)、易安保險(銀之杰)、泰康在線財險和財險四家。

　　我們維持行業“增持”評級,投資組合為:銀之杰(擁有第二張專業的互聯網保險公司牌照)/騰邦國際(完成收購保險經紀公司,同時擁有較全的互聯網保險布局)/焦點科技(擁有業內領先的互聯網保險銷售平臺)/邦訊技術(互聯網保險平臺寶720即將推出,同時外延收購有望進一步拓展)。

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