房地產投資：了解合資企業的基礎知識近年來，科技股引起了市場的關注。但是，一個仍在嘗試和真實的投資類別是房地產，許多投資者對所涉及的一些基本融資過程缺乏了解。 在房地產中，合資企業是兩個或更多公司實體之間存在的協議，用于開始單獨但聯合的業務項目。通常，這些安排所存在的業務結構是一個單獨的有限責任公司(或LLC)。 大多數大型房地產項目需要融資，允許房地產經營者與房地產資本提供商合作。這些實體是該過程的關鍵部分，因為它們實質上提供了使商業房地產項目得以實現所需的資本。 房地產合資企業實例要了解房地產合資企業背后的基本原則，請考慮以下示例。A公司擁有大都市區的土地，但總部位于佛羅里達州邁阿密。B公司總部位于，熟悉該市最重要的工業和人口方面。 A公司有興趣用新辦公樓開發房產。兩家公司通過合作伙伴關系看到了共同的機會，他們共同建立了一家合資企業。A公司負責管理資本，而B公司提供使項目在地區取得成功所需的知識和專業知識。房地產合資企業：主要參與者 在我們舉例說明的例子中，我們可以看到合資房地產業務至少由兩方組成，通常被稱為“資本”和“經營”。資本為項目提供資金(或通常至少是實質性的項目的一部分)。相比之下，運營合作伙伴通常是房地產專家，負責日常運營。優選地，操作員將是經驗豐富的房地產專業人員，其在行業內建立并且具有獲得，開發和管理良好定位的商業房地產項目的能力。 在這些情況下，實際上沒有經驗可以替代，并且通常需要的線上有大量投資資金。在任何聯合房地產企業中，所有合伙人均應對與合資協議相關的損失和利潤承擔責任。但是，應該指出的是，這些責任只延伸到合資企業本身定義的特定房地產項目。除了這些責任外，合營企業的責任與協議中各方的商業利益是分開的。 額外的合資企業股權因素與優先股權相比，合資企業股權合伙企業的要素不同之處在于，房地產資本提供者(有限合伙人)可以與普通合伙人(保薦人)一起組建有限責任公司，最終收購了一個項目物業房地產。 贊助商的責任是在他們之前已經建立了大量專業知識的特定地理采購，執行和關閉項目的業務計劃。但是，贊助商可能無法為該合資企業提供大量資金，并且必須尋求資本合作伙伴，其主要責任是通過優質贊助商對這些房地產機會進行投資。 合資公司股權(與優先股權相比)存在其他差異，因為在大多數情況下，資本事件或現金流量分配的收益并未確定支付的既定優先權。收益和分配均以同等方式支付(這是拉丁語中的短語，意思是“平等的基礎”)，這是基于贊助商的初始投資百分比和資本提供者的要求。在達到特定的內部收益率(IRR)之前就是這種情況。 IRR要求達到指定的IRR要求后，項目的資本提供者會向贊助商提供相當于不成比例的利潤份額的促銷或附帶利息。在收到物業收購的促銷后，保薦人完成盡職調查，協調結算，確保抵押，并開始在物業收購時概述的業務計劃的運營。 舉例說明，贊助商和房地產資本提供商通常將分別投資合資房地產項目所需的所有股權的10%和90%。在大多數情況下，所有收益和現金流量分配和收益的90%支付給資本提供者，而剩余的10%支付給贊助商(同等金額)，金額等于10%IRR。 總內部收益率數字包括在持有期間累積的現金流量，投資的股本回報率以及投資的股本回報率。達到10%IRR門檻后，剩余的收益分成70%至30%(分別向資本提供者和保薦人)。支付給贊助商的額外20%(高于初始股權出資)是促銷。在許多情況下，房地產投資者在交易的整個生命周期中都會遇到一個以上的IRR要求，以及與交易相關的額外促銷機會。這通常被稱為“現金流瀑布”，它有助于增加初始談判中存在的投資激勵。寡婦村里的風流事 |